为何说牛市不言顶、熊市不言底？

每当市场发生变化，特别是出现较大幅度上涨或较大幅度下跌时，就有人说，何时是顶、何时是底啊。更有一些市场分析人士编造出了“XX顶”、“XX底”的概念来，吸引了许多人的眼睛。不过，也有分析人士认为，在股市，应当是牛市不言顶、熊市不言底。很显然，这种观点才是相对客观、理性的

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众所周知，所谓的牛市或者熊市，只是相对的，即便是在最底部也不一定是底，即便是在最高点，也不一定就是顶，关键就看手中拿的的什么公司的票。票拿对了，熊市不熊，票拿错了，牛市不牛。

事实也是，巴菲特就没有在熊市抱怨拿错了票，也没有在牛市高兴拿对了票，而只关注自己所拿的票是哪家公司的票，会以怎样的方式慢慢上涨。因为，熊市有估值优势，低估值能够带来高汇报；牛市有价格优势，高价格也能带来高汇报。所说的价值与价格相统一，不仅仅表现在商品上，也表现在股票上。只有价值与价格相统一的股票，才是最具投资价值的公司，最能让投资者获得回报的公司。